F2R2 lance une levée de fonds de 10 millions d’euros pour commercialiser Frogans

F2R2 lance une augmentation de capital de 10 millions d’euros afin de financer le démarrage du déploiement commercial de Frogans, une technologie de publication destinée à créer un nouveau type de sites sur Internet. L’opération porterait à 21,2 millions d’euros le financement total réuni par la société depuis 2019 et précède l’exploitation à grande échelle du registre central des adresses Frogans prévue en 2027.

Cette annonce compte pour les professionnels de l’innovation car elle touche à un enjeu rare : la création d’une infrastructure Internet ouverte, avec son propre système d’adressage, son logiciel de navigation et un modèle d’exploitation dédié. Pour les entrepreneurs, Frogans interroge la façon dont les contenus numériques pourraient être conçus pour fonctionner de manière homogène sur ordinateurs, mobiles, casques immersifs et futurs environnements spatialisés. Pour les investisseurs, l’opération reste toutefois un investissement en actions non cotées, donc potentiellement illiquide et exposé au risque d’exécution commerciale.

Une levée de fonds pour passer de l’infrastructure au marché

F2R2, pour Frogans Friends Relay Registry, ouvre une nouvelle phase de financement par augmentation de capital. L’objectif annoncé est de lever 10 millions d’euros pour soutenir la mise en marché de Frogans, renforcer les moyens opérationnels de la société et préparer l’exploitation commerciale du registre central des adresses des sites Frogans.

La société française a été créée en 2019 pour exploiter techniquement et commercialement le Registre Central Frogans, également désigné FCR. Cette mission lui est confiée dans le cadre d’une délégation accordée par l’OP3FT, organisation indépendante chargée de standardiser, protéger et faire évoluer la technologie Frogans. Le modèle se rapproche, dans son principe, d’une infrastructure d’adressage : sans registre fiable, neutre et disponible à grande échelle, aucun écosystème de sites Frogans ne peut réellement se structurer.

Frogans ne se présente pas comme une simple variante du Web existant. La technologie vise à permettre la création de sites Frogans, c’est-à-dire des contenus publiés sur Internet mais consultés au moyen d’un navigateur dédié et d’adresses spécifiques. L’ambition est de proposer des expériences plus directes, visuellement libres et cohérentes d’un appareil à l’autre, sans que l’éditeur ait à reconstruire entièrement son interface pour chaque terminal.

Ce que Frogans veut apporter aux usages numériques

La promesse centrale de Frogans porte sur la simplicité d’utilisation des contenus. Dans l’économie numérique actuelle, les entreprises doivent composer avec des sites Web responsives, des applications mobiles, des formats sociaux, des interfaces immersives et des contraintes de distribution propres à chaque plateforme. Cette fragmentation augmente les coûts de conception, complique la maintenance et peut dégrader l’expérience utilisateur.

Les sites Frogans sont conçus pour s’afficher de façon identique sur différents équipements, notamment les ordinateurs, les smartphones et les casques de réalité étendue. La technologie est aussi présentée comme spatial-ready, ce qui signifie qu’elle est pensée pour s’intégrer nativement à l’informatique spatialisée, un champ appelé à se développer avec les interfaces 3D, les environnements mixtes et les usages professionnels immersifs.

Pour une marque, un média, une collectivité ou une jeune pousse, le cas d’usage potentiel est celui d’un canal de publication plus léger qu’une application et plus contrôlé qu’une présence dépendante d’une plateforme tierce. L’intérêt économique dépendra toutefois de plusieurs facteurs : l’adoption du navigateur Frogans, la disponibilité d’outils de création, la confiance dans le système d’adressage et la capacité de l’écosystème à attirer des éditeurs puis des utilisateurs.

Une opération ouverte à plusieurs profils d’investisseurs

L’augmentation de capital est proposée en France avec un ticket d’entrée annoncé à 1.000 euros pour les personnes du public. Elle s’adresse également à des investisseurs qualifiés capables d’engager des montants plus importants, y compris plusieurs millions d’euros. F2R2 indique aussi disposer de la qualification permettant l’intervention de FCPI, des fonds communs de placement dans l’innovation.

Le prix de souscription au lancement de l’opération est fixé à 20 euros par action. Pour les particuliers français, la souscription peut être réalisée selon les modalités indiquées par la société depuis un compte bancaire, un PEA, un PEA-PME ou un compte-titres. L’investissement peut aussi, sous réserve du respect des conditions réglementaires applicables, ouvrir droit à une réduction d’impôt sur le revenu.

La base actionnariale de F2R2 illustre déjà une volonté de mêler investisseurs individuels et investisseurs de long terme. En septembre 2026, la société indique compter 162 actionnaires ayant investi jusqu’à 4.000 euros, 132 actionnaires entre 4.000 et 40.000 euros, 10 actionnaires entre 40.000 et 400.000 euros et 2 actionnaires ayant chacun investi plus de 4 millions d’euros. Le capital social est mentionné à 2.215.187,50 euros.

Un cadre réglementaire et des risques à examiner

L’offre au public porte sur des actions non cotées. Elle fait l’objet d’un Document d’information synthétique déposé auprès de l’Autorité des marchés financiers, conformément au cadre applicable en France. Ce document doit permettre aux investisseurs d’examiner la société, ses comptes, ses prévisions, ses statuts, sa gouvernance, la composition de son capital et les principaux risques associés.

La présence d’un document déposé auprès de l’AMF ne doit pas être confondue avec une garantie de performance. Comme toute participation dans une société non cotée, l’investissement expose à un risque de perte en capital, à une liquidité limitée et à une dépendance forte à la réussite du plan de déploiement. Dans le cas de F2R2, le principal enjeu sera de convertir une infrastructure standardisée en adoption réelle par le marché.

Une introduction en bourse envisagée, sans calendrier ferme

F2R2 indique avoir travaillé en 2026 avec ses actionnaires sur un projet d’introduction en bourse sur Euronext Growth Paris. Cette perspective n’est pas présentée comme immédiate : elle dépendrait du démarrage effectif de la commercialisation de Frogans et de conditions de marché jugées favorables.

Cette éventuelle cotation pourrait offrir davantage de visibilité à la société et, à terme, une liquidité plus structurée aux actionnaires. Elle ne constitue toutefois pas une étape acquise. La levée de fonds actuelle doit d’abord permettre à F2R2 de franchir le passage critique entre développement de longue durée, exploitation du registre et construction d’un marché autour des sites Frogans.